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摘要 【中信證券：估計光伏玻璃在光伏職業排產旺季降臨后會呈現價格上漲】中信證券研報指出，排產估計光伏玻璃在光伏職業排產旺季降臨后會呈現價格的旺季太深了硬了用力蜜桃視頻上漲，歸納考慮光伏玻璃產能改變狀況、降臨價格庫存改變趨勢和光伏職業需求狀況。呈現其間，光伏玻璃的日熔量現已2024年6月高點的11.5萬噸下降到現在的9萬噸以內，且有或許持續下降；光伏玻璃的庫存周期從2024年末約40全國降到現在約34天，且估計也將持續下降。
中信證券研報指出，估計光伏玻璃在光伏職業排產旺季降臨后會呈現價格的上漲，歸納考慮光伏玻璃產能改變狀況、庫存改變趨勢和光伏職業需求狀況。其間，光伏玻璃的日熔量現已2024年6月高點的11.5萬噸下降到現在的9萬噸以內，且有或許持續下降；光伏玻璃的庫存周期從2024年末約40全國降到現在約34天，且估計也將持續下降。從需求來看，2025年依照光伏裝機約550GW測算，對應光伏玻璃日均熔量需求近9.5萬噸，高于現在產能需求。這種狀況對旺季降暫時的提價構成了比較強的推動，主張重視光伏玻璃企業。全文如下。
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光伏｜光伏玻璃在旺季會提價么。 咱們估計光伏玻璃在光伏職業排產旺季降臨后會呈現價格的上漲，歸納考慮光伏玻璃產能改變狀況、庫存改變趨勢和光伏職業需求狀況。其間，光伏玻璃的日熔量現已2024年6月高點的11.5萬噸下降到現在的9萬噸以內，且有或許持續下降；光伏玻璃的庫存周期從2024年末約40全國降到現在約34天，且估計也將持續下降。從需求來看，2025年依照光伏裝機約550GW測算，對應光伏玻璃日均熔量需求近9.5萬噸，高于現在產能需求。這種狀況對旺季降暫時的提價構成了比較強的推動，咱們主張重視光伏玻璃企業。
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▍。光伏玻璃在排產旺季降暫時有望提價。 歸納考慮光伏玻璃產能改變狀況、庫存改變趨勢和光伏職業需求狀況，咱們估計光伏玻璃在光伏職業排產旺季降臨后會呈現價格的上漲。從光伏玻璃的產能改變來看，光伏玻璃的日熔量現已2024年6月高點的11.5萬噸下降到現在的9萬噸以下，且有或許持續下降；從光伏玻璃的庫存來看，光伏玻璃的庫存現在現已從最高點的約40全國降到現在的34天，且估計跟著需求以及產能的改變有望持續下降；從光伏職業的需求來看，依照600GW的組件需求單月排產50GW那么對玻璃的日熔量需求會超越10萬噸。考慮到現在光伏玻璃企業的盈余狀況，以及其導致的上述3個要素的改變，這個狀況對旺季降暫韶光伏玻璃的提價構成了比較強的推動。
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▍。盈余壓力促進光伏玻璃產能縮短。 咱們看到2024Q3以來，光伏玻璃企業面對較大的盈余壓力并開端呈現虧本，而跟著供應的過剩、庫存的升高和價格的下降，咱們估計2024Q4光伏玻璃企業的單位虧本環比將會進一步擴展。在持續虧本的壓力下，一起疊加“反內卷”職業自律的推動，光伏玻璃企業開端通過冷修等方法進行減產。且跟著冷修的持續推動，咱們估計光伏玻璃的產能有望進一步下行，然后對價格構成比較強的支撐，也有利于光伏玻璃庫存的下降。
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▍。光伏玻璃庫存在供需的影響下有望持續下降。 2024Q4跟著海外發貨量的下降和組件清庫存的推動，光伏玻璃的需求持續下降，光伏玻璃庫存從2024Q3的30天提高到Q4的40天左右，2mm光伏玻璃的價格也從2024年7月份的15元/平米下降到現在的12元/平米左右。從2024年末以來，在冷修等要素的影響下光伏玻璃的產能持續下降，和新年備貨等要素，光伏玻璃庫存量開端下降；而跟著冷修規劃的持續添加和日熔量的下降，估計光伏玻璃的庫存有望持續下行。
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▍。需求旺季降暫時的光伏玻璃或許呈現求過于供。 假如依照2025年新增裝機規劃超550GW，依照1.2的容配比測算，那么對光伏組件需求約660GW，對應月均產值大約55GW，這個狀況下對光伏玻璃日熔量的需求挨近9.5萬噸，超越現在光伏玻璃日熔量的產能狀況。假如再考慮必定的組件庫存規劃，那么2025年組件的需求有望進一步提高，然后帶動光伏玻璃的需求上升。這樣看來，在光伏排產旺季降臨的時分，估計光伏玻璃的價格會有比較強的支撐和呈現必定起伏的提價。
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▍。危險要素： 光伏職業新增裝機不及預期，光伏玻璃限產不及預期，光伏玻璃的庫存下降不及預期。
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▍。出資戰略。 咱們估計光伏玻璃在光伏職業排產旺季降臨后會呈現價格的上漲，歸納考慮光伏玻璃產能改變狀況、庫存改變趨勢和光伏職業需求狀況。
（文章來歷：財聯社）。